，这些缙绅商贾心里就会想，连这些身家上百万两的巨商大贾、身家几十万两的豪门勋贵以及身家几万两的缙绅都不怕，我们怕什么？ 就不信皇帝敢把大伙的银子都黑了！ 更何况，当今圣上也不像是不讲信誉的人。 要不然，他也不会把从扬州、南京追回的总额超过一千万的税银返还给大家伙，所以说真没什么好担心的。 …… 崇祯很快就把逻辑梳理清楚。 会有这么多的缙绅商贾跟进，肯定还是因为债券。 金融投机历来就被世人追捧，古今中外概莫能外。 郁金香、庞氏骗局……还有小日子的房地产热潮，简直不胜枚举。 但既便有这些惨痛教训在前，世人对于金融投机仍旧是趋之若鹜，没别的原因，实在是金融投机的造富能力太让人上头。 清楚知道金融投机危害的尚且还要飞蛾扑火， 又何况是大明朝的这些第一次接触金融投机的缙绅商贾？扛不住。 当下崇祯又问康曦：“市易所的债券交易是不是很火爆？债券价格涨了多少倍？” “回父皇，债券交易确实很火爆，简直疯了。”康曦道，“刚开启交易的那一阵，连着十一天触线封板，后来价格虽然有回落，但是很快又涨回去，而且总体都是上涨趋势，昨天刚得到的消息是，首期的一年期、三年期及五年期债券都涨了五倍，十年期债券因为有徐州的官田托底，更是涨了足足十倍！第二期债券也普遍涨了三倍以上。” 崇祯在心里粗略的算了下，首期债券两千万，普涨五到十倍，现在总市值差不多就是一亿两千五百万，二期债四千万，普涨三倍多也就是一亿两千多万，两者加起来差不多正好就是皇家银号的存银总额。 因为崇祯没有推出金融衔生品，也就不存在虚拟经济。 所以债券的总市值是多少，也就意味着会有多少银子。 债券总市值如果想要继续膨胀，就得有更多的银子进来填坑。 一旦没有更多的银子进来填坑，也就意味着整个金融市场的流动性已经枯竭，那么这个击鼓传花的游戏也就玩不下去，然后整个债券市场就会突然崩盘。 当然，债券市场突然崩盘，并不意味着市场的银子也会消失。 之前被吸引进入债券市场的两亿五千万银子并不会凭空消失，而只是从缙绅甲的户头转到了商贾乙的户头，这是实物债市跟虚拟经济的本质区别，虚拟经济里边的“资产”真的会凭空消失，但是实物交易市场不会。 崇祯不觉有些好笑，之有他还想着通过炒作建奴南下的利空，打击债市信心，人为诱导债券危机，进而导致债券价格暴跌，并趁机回购高利息的一期债。 可是现在看来，根本不用炒作建奴南下的利空，整个债券市场就要提前崩掉，因为流动性快耗尽，没有新韭菜进来接盘了。 因为根据估算，沉淀在江南的民间存银顶多也就三亿两不到。 这三亿两存银，至少有一亿两是不可能流入债券交易市场的，其中一部分要用于海贸等正常商业贸易活动，一部分要用于实业经营，一部分要用于流通，还有相当一部分会被吝啬又胆小的土财主永远埋藏在地底下。 所以之前崇祯估计的总市值也就两个亿。 现在有两亿五千万，估计是因为有福建、江西乃至两广的银子流入了市易所，但这部分银子数量肯定也是有限，五千万两就到顶了。 这也就是说，债券市场已经到了最高点。 接下来整体往下行，也就是必然的结果。 就这个时代，债市下行肯定会形成踩踏，酿成惨桉！ 到时候不知道会有多少小缙绅、小商贾会倾家荡产，秦淮河估计会死不少人。 不过好在，崇祯已经给债券市场设置了五百两身家的防火墙，所以作为基石的升斗小民并不会被波及，身家丰厚的大缙绅、大商贾估计还能够血赚一波m.fENGＹe-Zｎ.ＣｏM